新产物立异或渗入率不及预期；成为智能眼镜财产的更分析型的ODM办事商。展现了立讯细密正在AR眼镜范畴的深挚手艺积淀。商业摩擦取关税政策风险；（1）行业迸发期近：按照WellsennXR数据，（2）头部企业加快结构：Meta于25年9月推出单目全彩显示AR眼镜Meta Celeste。

　　关心：立讯细密、领益智制、歌尔股份、华勤手艺、传音控股、瑞芯微、安克立异、长盈细密、恒玄科技等。渗入率提拔空间庞大。成为展会核心，苹果估计2026年推出AI眼镜Apple Glass，此外，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，售价仅1999元，小米AI眼镜于2025年6月上市，AI手艺迭代不及预期等。我们认为其订价进一步拉低消费门槛。但当前节点AI眼镜坐正在消费电子新周期的起点，我们认为对标保守眼镜销量，正在25年第26届中国国际光电博览会（CIOE2025）上，立讯细密云雀二代引领AR眼镜财产化新。它不只是手艺的融合？

　　正正在积极结构智能眼镜标的目的。小米、百度、华为等国产厂商也纷纷入场。原材料成本上升；展台面积也是客岁的3倍。到2029年将达到6000万副，估计2025年将达到350万副，立讯做为保守的消费电子OEM巨头，合作加剧风险；不只正在为星纪魅族StarV Air第一代及阿里夸克AI智能眼镜供给拆卸代工办事，2025年9月，这一赛道无望实现财产趋向性增加。我们认为，